Otto von Bismarck é reconhecido como um dos mais importantes estadistas alemães do século XIX. Atribui-se a ele uma das mais intrigantes (e atuais) constatações relacionadas ao comportamento humano: “Nunca se mente tanto quanto em uma eleição e após uma pescaria”. A inesperada vitória de Donald Trump na eleição presidencial norte-americana produziu reações extremas nos mercados em todo o mundo.
O peso mexicano, por exemplo, perdeu incríveis 13% apenas minutos após a confirmação da vitória de Trump. No Brasil, a reação do mercado foi igualmente intensa com reflexos no câmbio e mercado acionário. Por outro lado, tão logo fez seu primeiro pronunciamento como presidente eleito, os mercados reagiram na direção oposta, quase como se nada tivesse acontecido. Mas o que significa isso? E por que reações tão intensas e diversas? O conceito de mercado designa o local (ou ambiente) onde as pessoas se encontram para comprar, vender ou trocar mercadorias. O mercado financeiro, por sua vez, também tem seu produto: o dinheiro. É por meio dele que são viabilizados e operacionalizados os fluxos de financiamento da economia. Seus protagonistas são os compradores (tomadores de empréstimos), vendedores (poupadores) e os intermediários (instituições financeiras).
Um sistema financeiro eficiente é aquele que tem a capacidade de viabilizar a realização de financiamentos de curto, médio e longo prazo, sob condições mínimas de risco. A probabilidade de se obter um resultado inesperado é denominada risco. O gerenciamento de risco é o processo pelo qual uma organização, privada ou governamental, financeira, industrial ou comercial decide para controlar adequadamente o risco que ela própria gera ou os riscos aos quais está exposta.
Nesse momento, Donald Trump personifica o risco a ser gerenciado. Que papel ele desempenhará? Será o empresário, hábil negociador e que prega em um dos seus livros: “sempre entre em uma negociação pensando o pior, assim qualquer resultado será positivo” ou o Trump da eleição, que eventualmente seguiu à risca aquilo que Bismarck havia diagnosticado? Enquanto a esfinge Trump não for decifrada, o mercado continuará a reagir de modo intenso e diverso.